美國股市近期跌跌不休，引發美國政府對資本市場的動蕩擔憂加劇，并開始著手“救市”。當地時間24日，美國財政部長姆努欽召開總統金融市場工作小組會議。這也是繼2008年金融危機后，這個俗稱“暴跌保護小組”的“救火隊”又一次重出江湖。
“暴跌保護小組”是什么？
這一說法最初是指總統金融市場工作小組，其功能并不僅限于“救市”。它的設立日期可以追溯至1988年3月，當時華盛頓正在設法搞清楚1987年10月“黑色星期一”股市崩盤背后的原因。時任美國總統的羅納德·威爾遜·里根建立了這個工作組，以保證金融市場能夠平穩運作。直到1997年，《華盛頓郵報》在一次報道中第一次將這個工作組稱為“暴跌保護小組”，專指政府的“救市”行為。上一次小組召開會議還是在2009年金融危機后期，發布了修改銀行業監管和抵押貸款規則的建議。
也有批評者認為，工作組的實際作用是通過美國政府“支撐”或者說是“操控”市場。工作組據信只與諸如高盛、摩根士丹利這些大銀行合作，而且其行動只向美國總統直接匯報，因此不會留下交易信息。美聯儲前雇員羅伯特·黑勒表示，在今年2月5日，道指出現大幅跳水，但有強力買家在一天內拉回一半跌幅，這正是美聯儲所為。他還表示，在2007年和2008年金融危機期間，有記錄顯示時任美國財長的漢克·保爾森（Hank Paulson）曾在股市接連下挫時與華爾街高層通電話。
事實上，即便在金融危機時，這個小組也鮮有會面。該小組也不只在金融危機時才發揮作用。例如在1999年，該工作組發布了一份報告，要求美國國會修改衍生品市場相關法律。
為何此時召開工作組會議？
盡管美國金融市場并沒有陷入危機，但近期的表現確實非常糟糕。美股上周創下10年來最大周跌幅。標準普爾500指數在12月份的跌幅創下了美國經濟大蕭條以來最大單月跌幅紀錄。美國高收益債券市場在12月份還沒有企業發行證券，這種情況只在2008年底出現過。
為什么金融市場如此糟糕？
令投資者擔憂的因素有很多。一方面，投資者對未來美國經濟信心不足。隨著減稅激勵措施的作用消退以及美聯儲放緩加息，企業投資收緊，以及家庭消費支出減少，一系列跡象均表明美國經濟增長將放緩。

另一方面，美國的市場波動也受到近期一些外部因素的影響。圣誕假期以來，美國部分政府機構陷入今年第三次“停擺”，且外界預期這次關閉要持續到元旦新國會后，兩黨在撥款法案上的分歧恐難彌合。與此同時，特朗普對美聯儲和聯儲主席鮑威爾的指責不斷，先是有傳言特朗普曾多次詢問解雇鮑威爾的可能，后有特朗普指責美聯儲是“美國經濟唯一的問題”、“缺乏對市場的感知”，人們普遍認為這將影響美聯儲的獨立性。再加上全球經濟增速放緩、中美貿易摩擦等因素，也都加劇了投資者的避險情緒。
有誰參會？
作為美國財政部長，姆努欽擔任該工作組的主席。他還邀請了美聯儲主席鮑威爾、美國證監會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC）、美國聯邦存款保險公司（FDIC）和財政部下屬貨幣監理署（OCC）五大金融市場監管機構的負責人參會。
談論什么？
美國財政部23日表示，工作組將討論“通過協作以確保正常的市場運作”。路透社稱，有相關人士透露，討論的話題還包括如何在政府部分“關門”期間繼續運作。
能否“救市”？
對于這個具有“保護傘”功能的工作組能否“救市”，一些美國媒體認為，姆努欽在此時召喚出“暴跌保護小組”作用不大，甚至有些操之過急。

一方面，盡管投資者信心不足，但分析普遍認為美國經濟不存在嚴重問題，此輪下跌與多重因素有關。一些銀行高管們甚至認為，市場動蕩更多受政治噪音影響（鑒于特朗普與美聯儲關系不睦，兩黨又因邊境墻資金問題僵持不下，國防部長馬蒂斯離職，貿易問題等）。

因此，在華爾街圈內人士看來，姆努欽對目前的市場動蕩有些反應過度。“他的舉動讓人意想不到，很突然，也沒有必要，” 美國威登公司(Weeden & Co)全球戰略分析師邁克爾·普爾夫斯說。一般而言，“暴跌保護小組”只會在市場出現劇烈波動時才會被召集，而這種情況極為罕見。換言之，也許根本就沒有必要“救市”。

另一方面，結合姆努欽近期的舉動，他的這番好意可能只會起到反作用。在此次工作組會議前兩日，姆努欽致電美國最大6家銀行的負責人，并向媒體表示這些銀行有足夠的資金確保市場運營，沒有出現清償或保證金問題，試圖借此安撫市場情緒。

但從本周首個交易日的情況來看，這招并未帶來“圣誕節反彈行情”，美股繼續下探，三大股指跌幅均超過2%。有分析認為，姆努欽的這一舉動有些“此地無銀三百兩”，反而使市場更驚慌，并不能“穩定軍心”。

“也許他的初衷是好的，但只會讓人覺得，‘是不是背后有什么更大的問題我們不知道？’”美國交易控股公司（TD Ameritrade）首席市場分析師基納罕說。眾議院金融服務委員會民主黨人士馬克辛·沃特斯也表示，不管是致電銀行高管，還是召開金融高層會議，特朗普和姆努欽的舉動“有些奇怪，而且給市場帶來了不確定性”。

美國有線電視新聞網（CNN）評論稱，這一系列事件放大了白宮的不安，這種不安不僅僅是因為市場動蕩，也因為由此可能影響特朗普的政治地位。而在特朗普和財政部為市場憂心忡忡時，華爾街卻在討論華盛頓的政治紛爭。