中國銀保監會6月1日發布通知，明確保險公司通過直接投 資，保險資產管理機構通過發起設立債權投 資計劃、股權投 資計劃、資產支持計劃、保險私募基金等方式間接參與長租市場。

保險資金“輸血”基礎設施建設的路徑正在不斷拓寬。中國銀保監會6月1日發布《關于保險資金參與長租市場有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確保險公司通過直接投 資，保險資產管理機構通過發起設立債權投 資計劃、股權投 資計劃、資產支持計劃、保險私募基金等方式間接參與長租市場。

這意味著，保險資金可以資金提供方的角色參與長租市場。在明確政策支持的同時，考慮到長租項目尚在創新探索階段，從而對保險機構的項目審查、風險管理、投后監督提出較大挑戰，因此《通知》也著重加強了風險管控，通過明確區位限制等風險底線，來防范投 資風險。

《通知》針對長租住房項目的特點，給予了充分的政策創新支持。一是創新投 資方式，除市場熟知的債權、股權等投 資計劃方式外，保險資產管理機構還可以采取發起設立資產支持計劃、保險私募基金等創新方式間接參與；二是優化產品注冊機制，對于投 資租賃住房項目的保險資產管理產品適用注冊綠色通道，提高運作效率。

由于保險業在一些創新投 資方式上還未能形成成熟模式，尤其是長期租賃住房項目的投 資**周期較長、風控環節較多。這意味著，在投 資渠道拓寬的同時，對保險機構的項目審查、風險管理、投后監督也提出了更高的要求。

基于此，《通知》通過多道防線著重加強了風險管控。第一道防線是明確對保險資金所投長租項目的區域提出了明確要求，處于北京、上海、雄安新區以及人口凈流入的大中型試點城市，滿足效益、權屬、土地使用性質和審批程序等方面的要求。第二道防線是明確產品設立條件，針對投 資長租項目的債權投 資計劃和股權投 資計劃分別設置了設立條件。第三道防線是規范資金管理，要求保險機構督促各類主體規范項目建設管理和資金劃撥，實行資金專戶管理和資金進出的全流程監控，確保保險資金封閉運行、專款專用。第四道防線是明確投 資的風險管理要求。

據了解，下一步，銀保監會將繼續支持保險機構發揮自身優勢，積極探索可持續的長租市場商業運作模式，進一步參與國家重大戰略、關鍵領域和民生工程建設。

來源：上海證券報