綠地集團董事長張玉良在中國發展高層論壇2018專題研討會作主題發言。（綠地集團供圖）

人民網北京9月19日電 （張曉赫）一邊是八部門聯合發文清掃混改路障，一邊是國資委下發“雙百方針”意將混改由點及面全面鋪開，進入下半年，國企混改再出發的信號愈發強烈。

痛點、難點仍在，改革進入縱深之際，如何更好回應社會關切，順暢推動混改進程？

“混改不是物理上的加減法，要促使它發生化學反應，還應該圍繞化‘與誰混’‘如何混’‘怎么合’幾個關鍵問題尋找答案。”綠地集團董事長張玉良在中國發展高層論壇2018專題研討會期間接受人民網記者采訪時表示，國企改革是改革開放40年來的焦點、熱點、難點，全面激發混改的化學發應，將為新時代經濟發展帶來新的動力機制和發展活力。

與誰混：“綠地式”混改的“金三角”股權經驗

“‘與誰混’，本不應成為問題。但近幾年的實踐中，出現了一些似是而非的觀點和做法。比如，用國有企業之間的整合重組或用國有資本之間的交叉持股代替混改，這些物理上的加減法，并不能從根本上解決問題。”張玉良認為，真正的混改，應該是推動國有資本與社會資本之間的混合與“化學反應”。

綠地就是這種“化學反應”的推動者與受益者。上半年財報顯示，綠地實現營業收入1579億元，同比增長25%；利潤總額116億元，同比增長40%；經營性現金流量凈額262億元，同比增長119%，達到歷史同期最好水平；有息負債總額持續穩步回落，降幅近5%。

談及集團的穩健增長，張玉良認為這主要歸功于近年來綠地自身深化混改，引進戰投，完善員工持股，完成整體上市，并且積極復制改革成功經驗，參與央企和地方國資國企改革的結果。

張玉良回顧稱，綠地的成長是時代的產物，從最初的純國有企業到1997年實施職工持股會持股18%，再到2013年引入20%的社會資本，基本上形成了國有資本、社會資本、員工持股的“金三角”股權結構，極大地刺激了企業活力，最后實現了整體上市。

此后，綠地又先后通過混改，投資入股了原寶鋼建設、貴州建工、江蘇省建、天津建工、西安建工以及東航物流等國企。這些企業也均實行了“金三角”持股結構”，并帶來多方共贏。其中，貴州建工混改3年，各項指標均翻了一番多，已成為貴州省僅次于茅臺的大型企業集團。

“綠地的發展經驗表明，國企混改最好應該形成國有資本、社會資本、員工持股‘金三角’的股權結構，這樣更有利于各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展。”張玉良總結表示。

如何混：優先在競爭性領域 國有資本持股最好低于51%

我國國有資產非常龐大，國有企業種類多樣，產業覆蓋面廣，應該優先在哪個領域混、哪個層面混、混到什么程度是一項系統性工程，也是一門精細活兒。

“應該優先在競爭性領域國企實施混改，成熟一個推進一個，能混盡混，從而進一步打開改革的局面。”張玉良表示，即便對自然壟斷行業的國企，除特殊環節以外，也應放開競爭性業務，允許社會資本平等進入、共同發展。

在哪個層面混？張玉良認為，從改革的徹底性而言，應該更多創造條件推進集團母公司層面的混改。“只有在母公司層面實施混改，才能從全局上和根本上對企業制度進行變革。如果混改僅僅停留在子公司和項目層面，不去觸動母公司的體制機制，這樣的改革是不徹底的，也是有欠缺的。”

混到什么程度？“核心是國有資本的持股比例問題。最好將國有資本的持股比例降低到51%以下，從而讓社會資本和員工持股保持一個相當的比例。”張玉良認為，國有資本的絕對控股容易“一股獨大”，不利于企業長遠發展，應該利用多層次資本市場，公開、透明、陽光地推進混改。

“如果具備條件，最好通過混改推動企業上市成為公眾公司。這樣既能使企業建立有效的治理結構，又能使國有資產真正做到‘進退有序、合理流動’。”張玉良說。

此次，八部門聯合下發的《關于深化混合所有制改革試點若干政策的意見》提出，要積極推進混合所有制改革試點企業員工持股，強化內部激勵，完善公司治理。張玉良也特別強調了混改中員工持股的重要性。

“我們比較贊同在混改過程中實施員工持股”，張玉良表示，“員工持股不應該搞‘大鍋飯’‘平均化’，而應該讓核心員工持股，且持股額度應與其承擔的責任掛鉤起來。員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例原則上不高于公司總股本的1%，這是比較合理的。”

怎么合：四招“排雷”

混改并非簡單的“一混就靈”，發展混合所有制經濟，關鍵還在于“合”。

如何才能“合”得好？張玉良總結了4方面需要注意的問題：要選對社會資本、要促進產業協同、要建立靈活機制、要塑造優秀文化。

這也是一個“排雷”的過程。

“好的社會資本，不僅僅應該帶來‘錢’，還應該帶來‘資源’‘智慧’與‘活力’，幫助混改企業提升產業發展能級，擴展戰略視野，走出傳統的僵化體制，提升競爭力。”張玉良給出了引進社會資本的標準。

社會資本對混改企業的反向選擇也存在。談及綠地參與的幾次地方國企混改，張玉良說，一個排雷的重要原則就是原有的企業要“干凈”，這樣才有利于混改的推進。

另一個排雷原則是混改要促進產業協同。據了解，綠地在參與地方國企混改時，會優先考慮目標企業與綠地產業發展的協同性。

張玉良解釋，“最好是產業鏈上下游的協同。我們不主張社會資本游離在外，搞所謂的財務投資；更不主張社會資本把混改企業僅僅當作平臺，脫離產業發展大搞所謂資本運作。”

目前，綠地參與的混改企業多集中在基建領域，這也與綠地實施的“大基建”戰略相關。張玉良說，“未來，綠地混改還將擴展到消費升級領域，比如采購、科創、金融等，這些都是高質量發展時代，房地產行業作為一個重要載體，可以與上下游產生關聯的領域。”

能否借混改實現機制變革，是混改企業需要跨過的第三關。“要以混改為契機，建立現代企業制度和公司治理結構，以及股權進退機制，使企業的運行、決策、薪酬、激勵、約束等充分市場化。”張玉良認為，這些市場化改革，將有效避免持股變成一潭死水的不利局面。

此外，張玉良特別提到，混改后，企業著力塑造優秀的企業文化與價值觀，也將有助于打造同頻共振的和合前景。“比如，要弘揚企業家精神，特別是要通過實施員工持股，實現利益捆綁，激發核心經營管理團隊“主人翁”意識，推動企業向前發展。”