本周，美元指數一舉突破93關口，站上2020年11月來高點。

市場人士認為，美元指數上升的主要原因來自于10年期美國國債收益率的顯著上升。而美國國債收益率上升的動因則來自于市場對美國經濟預期的改變。

北京時間本周四早間，拜登將在匹茲堡公布他大規模增加美國基礎設施建設支出的愿景。《華盛頓郵報》報道稱，拜登基建計劃的規模約為2.25萬億美元。市場認為，該方案實施后，美國經濟增速和通脹將被一同拉動。因此本周二，基準美國10年期美國國債收益率上升至疫情發生以來的最高點。

這一變化也導致黃金價格顯著下跌。數據顯示，3月30日當日，現貨黃金價格下跌1.7％，至每盎司1682.81美元。3月31日，現貨黃金價格小幅上升，截至晚間，報約每盎司1687美元。

來源：世界黃金協會

由于美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。因此，當美元指數上升時，就使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有人的價格更為昂貴。

“同時，美國國債收益率的上升也讓黃金的‘避險’能力下降。因為黃金是非生息資產，而美國國債收益率的上升會增加了人們持有黃金的機會成本。”OANDA高級市場分析師愛德華·莫亞（Edward Moya）表示。

美元指數會持續保持上升勢頭嗎？世界黃金協會認為，今年以來機會成本確實給黃金價格上漲造成了阻力，除利率因素之外，美元走勢也正在產生更深刻的影響。“2021年開局至今，雖然黃金價格上漲一直乏力，但我們認為黃金投資需求前景依然樂觀。”

世界黃金協會表示，當然，投資者仍然處于不確定環境之中，需要應對各種潛在的投資組合風險，包括不斷上漲的預算赤字和通脹壓力，以及可能出現的股市調整等。因此，投資黃金仍然可以幫助投資者管理不可預期的未來風險。