人民銀行全面降準次日，A股反應較為平穩。

三大股指走勢分化，截至12月7日收盤，上證綜指漲0.16%，報3595.09點；深證成指跌0.38%，報14697.17點；創業板指跌1.09%，報3368.78點。Wind數據顯示，兩市有1707只股票上漲，2708只股票下跌，平盤有137只。

當日，與資金面、政策面相關的房地產產業鏈相關板塊崛起，房地產、建筑材料、建筑裝飾、家用電器、工程機械等板塊集體大幅上漲。但軍工、電氣設備、有色金屬則表現不佳。

一些觀點認為，只要一降準，市場就有錢了，股市就要漲。實際上，從歷史數據來看，每次降準的第二天，市場的反應大都有限。

比如最近一次，2021年7月的降準，上證綜指次日只上漲了0.67%。放眼迄今為止的每次降準次日，大約也是漲跌各半。

在銀河證券看來，降準與市場指數的上漲并沒有必然聯系，但有一定規律。降準時，市場短期走勢大概率與市場本來走向保持一致，不會因降準而發生較大改變。

但業界普遍認為，此次降準，與中央政治局會議精神，都體現出一個“穩”字。市場短期內可能反應不大，但這一趨勢對于A股的影響，是長期性的。

中金公司分析，往未來看，政策預期可能仍將是影響市場的關鍵因素，短期市場短期路徑可能仍有波折。但當前到明年一季度可能是政策發力重要的觀察窗口期，穩增長加力后指數可能也將有所表現。建議密切中央政治局會議后中央經濟工作會議的政策細節以及后續落實，海外市場進展等因素，來判斷市場具體的節奏。

招商基金也認為，短期來看，市場對于系統性風險的擔憂下降，同時穩增長預期略有明確，不排除短期市場會炒作穩增長相關的品種。但中長期來看，考慮到本輪政策寬松更可能是結構性、有針對性的，在當前階段，依然看好在PPI下行的背景下，相關制造業企業的盈利恢復，依然看好先進制造業等政策長期支持的方向。同時，在疫情得到逐步控制的背景下，看好受疫情壓制程度較大的行業的未來表現，看好這些行業盈利端的恢復。

“降準與A股走勢并無直接關系，但此次降準為A股帶來上升動力。”銀河證券認為，前期跌幅較大的板塊如房地產、食品飲料、計算機等已積累一定動能，此次降準釋放較強穩增長信號，或將為板塊反彈提供動力。目前景氣度較高的軍工、新能源產業鏈在流動性預期改善背景下將繼續占優。

配置上，中金公司表示，從當前到2022年年底，中國政策趨松，增長逐步見底回升；海外政策趨緊，增長高位回落。這一市場環境可能對中國市場相對有利。建議重視穩增長政策，包括地產產業鏈等。目前上游價格的下行、穩需求政策逐步發力，短中期相結合重點建議關注中下游制造和消費的機遇。