監管部門對于企業境外非理性投 資的管理再度加碼！

監管部門對于企業境外非理性投 資的管理再度加碼！昨日（12月26日），國家發改委發布《企業境外投 資管理辦法》（以下簡稱新辦法），在突出簡政放權的同時，也推出三項實實在在的改革，進一步規范企業境外投 資。新辦法將于2018年3月1日起施行。

記者注意到，一些之前游離于現行管理邊界之外的境外投 資活動，今后將被納入新辦法的監管范疇。比如，新辦法將境內企業和自然人通過其控制的境外企業開展的境外投 資，有所區分地納入核準、備案管理范圍，并且對其中的敏感類項目實行核準管理。

商務部研究院國際市場研究所副所長白明在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，隨著我國對外開放的大門越開越大，企業“走出去”的步伐也越來越快。而我國境外投 資法律法規已經滯后于境外投 資的高速增長。監管層出臺這些政策，是精細化管理的體現，也是境外投 資立法的前奏。

借道境外企業投 資納入監管

對于為何要出臺新辦法，發改委指出，舊的管理辦法自2014年實施三年多來，境外投 資快速發展，我國躋身境外投 資大國前列。但與此同時，境外投 資發展呈現出了一些新問題。比如，如何降低制度性交易成本，進一步便利企業境外投 資；如何補齊現行管理制度短板，進一步規范企業境外投 資；如何提高公共服務質量，進一步服務企業境外投 資等。

《每日經濟新聞》記者注意到，新辦法在便利企業境外投 資方面推出了不少實質舉措，比如：取消項目信息報告制度；取消地方初審、轉報環節；將投 資主體履行核準、備案手續的最晚時間要求從簽約前（或協議生效前）放寬至項目實施前等。新辦法將于2018年3月1日起施行。

不過，新辦法最引人關注的還是在規范企業境外投 資方面的一些改革。

發改委指出，新辦法將補齊管理短板，將境內企業和自然人通過其控制的境外企業開展的境外投 資納入管理框架，采取精準化的管理措施。不過，這不意味著這些投 資將一律被納入核準、備案管理范圍，而是對其中的敏感類項目實行核準管理。對非敏感類項目，中方投 資額3億美元及以上的，投 資主體應當將有關信息告知國家發展改革委，無需備案；而中方投 資額3億美元以下的，無需備案也無需告知。

與此同時，企業境外投 資不得威脅中國國家利益和安全，不得違反宏觀調控和產業政策。新辦法將針對境外投 資監管的薄弱環節，建立協同監管機制，通過在線監測、約談函詢、抽查核實等方式對境外投 資進行監督檢查。今后，發改委還將建立境外投 資違法違規行為記錄，實施聯合懲戒。

??實體投 資將成對外投 資主流

值得注意的是，與發改委出臺新辦法同步，12月25~26日，全國商務工作會議在京召開。商務部對外投 資 和經濟合作司司長周柳軍在媒體吹風會上透露：“商務部會同發改委、一行三會等相關部門成立了起草組，制定境外投 資條例，目前初稿已經形成，還在進一步研究修改中。”

《每日經濟新聞》記者注意到，在監管層緊鑼密鼓擬定境外投 資監管政策的同時，我國企業境外投 資的結構正不斷優化。

來自商務部的數據顯示，2017年前11月，我國境內投 資者共對全球174個國家和地區的5796家境外企業新增非金融類直接投 資，累計實現投 資1075.5億美元，同比下降33.5%，降幅進一步收窄。

與此同時，周柳軍在媒體吹風會上表示，化工、電力、機器人制造等實體經濟和新興產業領域并購增多，上億美元并購項目達到52個。而房地產、體育俱樂部、娛樂業等非理性投 資得到有效遏制，對外投 資新增項目為零。

白明表示，當前對外投 資不能單純追求速度和體量，一定要提質增效，符合高質量發展。隨著相關部門加強對投 資項目的真實性審核，非理性投 資得到有效遏制，投 資結構得到優化。未來，要更加注重精細化、精準化管理。通過政策、文件加以引導和規范，是精細化管理的重要體現。

展望2018年，周柳軍表示，要特別遏制盲目并購等非理性投 資行為，反對并制止企業借機向境外轉移資產，對企業境外投 資的真實性、合規性繼續做好審查。與此同時，鼓勵銀企、產學研、中外多方合作，推動設計咨詢、投融資、建營一體化企業聯合“走出去”，提升對外投 資整體競爭力。

中國產業海外發展協會秘書長和振偉告訴《每日經濟新聞》記者，盲目并購是境外投 資企業非理性投 資的主要現象之一，不僅會損害中企在海外的形象，且會導致資金的大量外流。未來實體投 資將成為對外投 資的主流，相比金融、保險、文化類產業，基礎設施、制造業成為投 資關注的重中之重。

海外投 資有錢就能任性？發改委說不！

企業境外投 資新管理辦法，將境內企業和自然人通過境外企業開展的境外投 資納入管理范疇