在經過電商的猛烈影響后，實體投資緩慢上升，線上開始擁抱線下，實體商業也開始凸顯出優勢，但盡管如此，商鋪市場價格增速仍放緩，并未迎來快速發展，商鋪的租金也僅僅是到止跌回升的狀態。

根據云房數據研究中心發布的《2017下半年中國房地產投資回報率調查報告》（以下簡稱《報告》）顯示，自2012年起，在電商的沖擊下，商鋪租金明顯回落。2016上半年至2017上半年，租金雖持續下滑，但降幅持續收窄。2017下半年，受各相關政策的影響，在線上線下融合、提高體驗服務等各種發展的新方向與新趨勢下，商鋪市場租金止跌回升。2017年在存量物業盤活消費新需求形勢下，逐漸提高體驗性業態的占比，價格同比上漲3個百分點至32596元/㎡。

可以看到的是，商鋪市場體驗創新動作頻頻，體驗式消費的占比越來越多，但這并不沒有很好的提高租金上漲增速。在全國眾多城市住宅限購的環境下，新業態、新品牌的孵化發展迅速，商鋪作為一個相對穩定的投資產品，具有一定的市場優勢，《報告》顯示，大部分中南部部城市價格漲幅顯著，2017下半年，成都、廣州、上海價格漲幅最為顯著，青島、寧波同比漲幅為負。

此外，2017下半年，大部分城市租金同比變化平穩，寧波、天津租金上漲最為顯著，一線城市租金水平遠超其他，上海雖然租金水平較高，但受非核心區的項目大量入市影響，租金下降顯著。

而在靜態租賃方面，各城市間分化較小，大部分城市小幅上漲。2017下半年監測的19城市商鋪回報率均低于五年期貸款利率4.9%，且各城市間分化較小。分城市看，北京成熟非核心區的部分項目租金增長較為明顯，回報率漲幅顯著，躍居首位；而深圳則由于新增的大型購物中心在非核心區域，租金表現穩定，回報率為3.2%。

長期租賃雖部分城市回報率較高，但整體趨勢仍以下行為主。考慮長期租賃租金漲幅后，商鋪市場回報率多集中在4.6%-8.6%，唯天津回報率明顯低于全國平均水平，2017下半年僅為2.6%。上海、鄭州、西安由于消費需求旺盛，商業市場租金走高回報率較高。長遠來看，電商沖擊導致的實體店洗牌正接近尾聲，諸多企業轉型或調整、收購后重新發力，未來商鋪市場租賃回報率仍有一定的上漲空間。

商業市場成交價格漲幅走低的，致使轉售投資回報率持續下降。從歷史數據來看，2017下半年19城市租賃后轉售回報率較上一周期下降0.6個百分點，其中寧波、青島、長沙、石家莊轉售回報率不及五年期貸款利率（4.9%）。

從未來預測角度來看，住宅市場的投資熱度受政策收緊影響，明顯降溫，資金流向將隨之作出相應改變，或間接利好商業物業市場。

《報告》顯示，大部分城市未來預測轉售回報率走高，而深圳、上海等城市則由于前期商業需求的過度透支，轉售回報率繼續回落。