“請廣大投資者理性投資，注意投資風險！”如果這句話出自一個上市公司之口，你是否能體會他們的心情？

風起

這是創業板上市公司中青寶最近經常提到的一句話。

近期元宇宙概念在資本市場的火爆，使得這家上市公司的股價坐上了火箭。

從2021年9月6日至2021年11月19日，公司股價由8.20元/股上漲至34.51元/股，漲幅超過300%。

這樣的漲幅當然引起了監管的注意，面對深交所的問詢函，這家公司如此解釋股價的飆漲——

“一方面， 2021年9月6日的股價基本處于公司股價的歷史低點；另一方面，公司公眾號所提及《釀酒大師》（暫定名）游戲涉及‘元宇宙’概念并且被媒體轉發； Facebook更名Meta引爆A股‘元宇宙’概念股；‘元宇宙’概念繼續受到資金追捧，對岸的美股市場‘元宇宙’概念同樣風頭正盛，以上因素引起公司股價異常波動。”

但這家公司不忘話鋒一轉：“然而，截至2021年11月10日，中青寶收盤價市盈率為520.23，遠遠高于同行業上市公司市盈率平均水平。”

連他們自己都知道，股價有些高了。

實際上，中青寶的情況只是元宇宙概念在資本市場火爆的一個縮影。這家公司只是開發了一個小游戲，設計了一點點元宇宙概念，就被大量資金追捧。對岸的Facebook更是改了個名，就引起整個行業的軒然大波。

沒錯，只要沾上一點元宇宙，你就會火。

在Wind元宇宙指數中，已經包含了85家A股上市公司。數據顯示，近60日來，這些公司漲勢驚人。不只是中青寶超過了300%，寶通科技、佳創視訊、恒信東方等一眾公司股價漲幅都超過了100%。

一家一家看過來可以發現，這些公司要么是做游戲的，要么是做VR的，要么是做內容的……

這些和元宇宙有啥關系？

理想

所謂元宇宙，其實沒有一個官方的概念。

在人們的想象中，這應該是一個與現實世界平行、相互影響的虛擬世界。

人們在一個理想的元宇宙中，可以和現實物理世界一樣，有自己的身份，有真實的事件，有實時的交易，甚至有一套經濟體系，滿足個人和社會需求。重要的是，這個虛擬世界和現實世界一樣，永遠在線。

聽起來很棒，不是嗎？

但你也看得出來，元宇宙是一個龐大的概念，想要真正實現它，難度很大，甚至可以說遙遙無期。

從目前來看，要構成一個“宇宙”，需要整合不同的新技術——

首先，需要一個底層架構，這個架構有軟硬兩方面。軟的方面，元宇宙是接近真實的沉浸式虛擬世界，構建對應的經濟系統至關重要，這需要有一個共識。硬的方面，更類似于現實世界的基礎設施建設，除了框架與協議，這些基建包括5G、GPU、云計算、AI、算力與網絡等一系列技術。

接著，就需要前端的接入。人們通過什么進入元宇宙呢？AR或者VR及智能穿戴設備，是人們能夠持續穩定接入元宇宙，并獲得沉浸式體驗的基礎。

最后，就是場景內容。場景內容端的想象空間巨大，通過游戲、工業、醫療、辦公、教育等場景，人們才可以在元宇宙中獲得真正有價值的體驗。這在未來會是一個體量巨大的市場。

等到以上所有技術都實現了同步發展或者突破，元宇宙才真正具備成熟的條件。

這有點像互聯網概念一樣。互聯網是誰建成的，何時建成的？沒有一個標準答案。

所以，你說剛剛提到的那些上市公司，和元宇宙有關系嗎？

當然有，但關系大嗎？說不好，至少目前說不好。

現實

這其實就是元宇宙的現狀。

大家都想和元宇宙產生關系，但能不能成功，沒人知道。

這不，張家界元宇宙研究中心都掛牌成立了。

看上去像是在玩概念，但把旅游景點嵌入元宇宙，似乎又沒毛病。

這相比那些不斷碰瓷的上市公司，還算好的。有的A股上市公司竟然說自己“是元宇宙的完美締造者”，連幾大巨頭都不敢說出這樣的“豪言壯語”。

不過，巨頭們雖然沒那么“狂”，但行動力卻頗為一致。

2021年3月，世界最大的多人在線創作游戲羅布樂思（Roblox）正式在美國紐約上市，被稱為元宇宙第一股。10月，美國社交媒體巨頭Facebook宣布更名為Meta（元），表明了進軍元宇宙的決心。最近，微軟也宣布，正在嘗試推出更企業版的元宇宙。而騰訊投資Roblox、字節跳動收購Pico，國內頭部廠商也紛紛根據各自優勢，加大對元宇宙的布局。

很顯然，誰都不愿錯過元宇宙這個科技風口。但對于個人投資者而言，現在就開始真金白銀投入，風險不小。

因為，任何新概念的產生都需要時間來實現，任何新生態的建立都需要全行業參與。元宇宙是一項復雜且巨大的工程，從概念提出，到場景實現，還不知道要多少年，參與其中的公司想要盈利，更不是在短期內就可以實現。甚至大浪淘沙之下，很多公司能否生存都是未知數。

所以近期資本市場一些公司股價飆升，顯然是一波短期炒作，價格已經遠遠偏離公司實際價值，明眼人都能看出來有沒有泡沫。只有當熱潮消退，估值重塑后，市場才能靜下心來挑選真正的好公司。

當然，在A股，面對熱點題材，這是游資的一貫行為。而跟著炒作追漲殺跌，似乎又是一些散戶的一貫行為。

所以太陽底下無新事，盡管監管、機構、專家、媒體，都在苦口婆心地擺事實、講道理，但這股炒作風，沒有人能夠阻止。

也許，這樣的炒作未來到了元宇宙的世界，也是一樣。畢竟，技術能改變世界，但改變不了人性。